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Econometric Analysis of International Financial Markets
Die zentrale Fragestellung meines Dissertationsprojektes "Ökonometrische Untersuchung internationaler Finanzmärkte" ist der Zusammenhang globaler Finanzmärkte in Bezug auf Informations- und Volatilitätsübertragung. Mit Hilfe verschiedener ökonometrischer Methoden werden gezielt Dynamiken offengelegt und einige der in der Literatur als Standard angesehenen Phänomene hinterfragt. Der erste Teil behandelt die sogenannten Informations- und Volatilitätsspillovers. Von zentraler Bedeutung ist hier die Tatsache, dass aus globaler Sicht der Handel an Börsen als kontinuierlich angesehen werden kann. Aus diesem Grund sollte es möglich sein, Informations- und Volatilitätsspillovers um den Erdball in Übereinstimmung mit der Abfolge aus Öffnen und Schließen der Märkte in Asien, Europa und den USA nachzuvollziehen. Der zweite Teil der Arbeit setzt sich mit Kointegration von Aktienmärkten und den speziellen Herausforderungen von Finanzmarktdatensätzen auseinander. Kointegration ist eine ökonometrische Methode, welche herangezogen wird, um den Integrationsgrad internationaler Finanzmärkte zu messen. Die Ergebnisse sind jedoch sehr heterogen. Wir zeigen, dass internationale Finanzmärkte nicht kointegriert sein können, sofern das „random walk“-Modell für Aktienpreise zutrifft. Mit Hilfe einer Simulationsstudie werden Gründe herausgearbeitet, warum Kointegrationstests andere Schlussfolgerungen nahelegen können. Schließlich widmet sich der letzte Teil der Dissertation der Informationsübertragung von den USA nach Europa zur Zeit der Eröffnung der US-amerikanischen Märkte. Es wird gezeigt, dass Nachrichten aus den USA (welche durch Quantile der Renditeverteilung des S&P 500 identifiziert werden) einen signifikanten Einfluss auf die Renditen und die Volatilität des DAX ausüben und sowohl schnell als auch effizient von deutschen Händlern verarbeitet werden. ; The central problem of the dissertation project "Econometric Analysis of International Financial Markets" is the question how financial markets around the globe are linked in ...
Econometric Analysis of International Financial Markets
Die zentrale Fragestellung meines Dissertationsprojektes "Ökonometrische Untersuchung internationaler Finanzmärkte" ist der Zusammenhang globaler Finanzmärkte in Bezug auf Informations- und Volatilitätsübertragung. Mit Hilfe verschiedener ökonometrischer Methoden werden gezielt Dynamiken offengelegt und einige der in der Literatur als Standard angesehenen Phänomene hinterfragt. Der erste Teil behandelt die sogenannten Informations- und Volatilitätsspillovers. Von zentraler Bedeutung ist hier die Tatsache, dass aus globaler Sicht der Handel an Börsen als kontinuierlich angesehen werden kann. Aus diesem Grund sollte es möglich sein, Informations- und Volatilitätsspillovers um den Erdball in Übereinstimmung mit der Abfolge aus Öffnen und Schließen der Märkte in Asien, Europa und den USA nachzuvollziehen. Der zweite Teil der Arbeit setzt sich mit Kointegration von Aktienmärkten und den speziellen Herausforderungen von Finanzmarktdatensätzen auseinander. Kointegration ist eine ökonometrische Methode, welche herangezogen wird, um den Integrationsgrad internationaler Finanzmärkte zu messen. Die Ergebnisse sind jedoch sehr heterogen. Wir zeigen, dass internationale Finanzmärkte nicht kointegriert sein können, sofern das „random walk“-Modell für Aktienpreise zutrifft. Mit Hilfe einer Simulationsstudie werden Gründe herausgearbeitet, warum Kointegrationstests andere Schlussfolgerungen nahelegen können. Schließlich widmet sich der letzte Teil der Dissertation der Informationsübertragung von den USA nach Europa zur Zeit der Eröffnung der US-amerikanischen Märkte. Es wird gezeigt, dass Nachrichten aus den USA (welche durch Quantile der Renditeverteilung des S&P 500 identifiziert werden) einen signifikanten Einfluss auf die Renditen und die Volatilität des DAX ausüben und sowohl schnell als auch effizient von deutschen Händlern verarbeitet werden. ; The central problem of the dissertation project "Econometric Analysis of International Financial Markets" is the question how financial markets around the globe are linked in ...
Econometric Analysis of International Financial Markets
Dimpfl, Thomas (author) / Jung, Robert / Grammig, Joachim
2010-01-01
Theses
Electronic Resource
English
On the international financial architecture : insuring emerging markets
| DSpace@MIT | 2003
Hierarchical Tendencies of Capital Markets Among International Financial Centers
| Online Contents | 2003
Book Review: Towers of Capital: Office Markets & International Financial Services
| Online Contents | 2012
Regional Financial Markets and Financial Restructuring in Korea
| Taylor & Francis Verlag | 1999